2006年钢铁行业利润出现了超预期的复苏，单月盈利逐月增长。1、2月份几乎没有什么盈利，3月份盈利是2月的3倍左右，4月比3月增长45%，5月比4月增长30%，6月预计比5月增长20%以上。全年行业利润总额预期将达到历史最高纪录1187亿元，比2005年的1037亿元增长15%。
2006年1-5月全行业实现利润总额356亿元，与去年同期563亿相比下降了36.8%。去年1-5月完成的利润是当年的54.3%，呈前高后低走势。去年前5个月盈利的平均水平在113亿/月，今年前5个月平均在71亿元/月，所以会出现同比下降，但到8月份我们就可以看到利润同比增长。
供求关系依然宽松
钢铁行业的消费水平与宏观经济增长、GDP增长水平密切相关。1981年至2005年全社会固定资产投资增速与中国钢材表观消费量（国产钢材加净进口钢材）的增速几乎同步。2006年我们预计全社会固定资产投资很难低于20%，1-5月增速为28%，今年2至5月逐月同比增速都高于24%。
在今年全社会固定资产投资增速保持22%的情况下，根据模型测算，我们预计钢材潜在需求量在4.6亿吨，比上年3.71亿吨增长24%。今年1-5月钢产量1.627亿吨，预测全年4.05亿吨。1-5月钢材生产量1.806亿吨，预测全年产量4.53亿吨。全年净出口（含钢坯）预测为1350万吨，预计2006年钢铁行业供需略有不足。2007年至2008年固定资产投资如果维持20%或18%的增速，中国钢铁需求将突破6亿吨，可以消化新增产能。我们认为2005年钢铁行业的调整已经告一段落，新一轮增长开始，持续的时间将随中国对落后产能淘汰而进一步延长。
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